Банковская система России сталкивается с крупнейшим оттоком ликвидности с марта 2022 года. В первой половине июля цифры показывают нечто большее — это углубляющийся разрыв доверия между вкладчиками и финансовыми учреждениями, который продолжает расширяться.
За три недели июля Банк России предоставил кредитным организациям 2,099 трлн рублей через операции репо. Общая задолженность банков перед регулятором достигла 6,243 трлн рублей — это почти в два раза больше, чем в конце прошлого года (3,637 трлн). Центробанк сменил еженедельные вливания на экстренные однодневные: 21 июля он предоставил банкам 600 млрд рублей, а на следующий день — уже 1 трлн.
Печатный станок работает на полную мощность. Но проблема не в том, что ЦБ печатает деньги, а в том, почему это становится необходимым.
Кэш vs карта: противостояние, которое банки проигрывают
Объём наличных в обращении в первой половине июля увеличился на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с февраля — на 2,416 трлн. За первые шесть месяцев года граждане и бизнес сняли из банков почти 1,7 трлн рублей наличными — это второй по величине результат за всю историю наблюдений. Больше было только в первом полугодии 2020 года, когда мир столкнулся с пандемией.
И это не сезонные колебания. «Увеличение на 500 млрд рублей — это значительная сумма, которая, в сочетании с устойчивым выводом средств на протяжении нескольких месяцев, создаёт серьёзный структурный дефицит ликвидности для банков», — говорит управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов.
Структурный дефицит ликвидности достиг 2,4 трлн рублей — рекорда с марта 2022 года, и он продолжает расти. Банк России уже повысил прогноз структурного дефицита на 2026 год до 2,4–3,6 трлн рублей.
Три причины оттока: от экономики до страха
Первая: вклады перестали быть выгодными
Ключевая ставка за год снизилась с 21% до 14,25%. Однако банки быстрее корректировали свои предложения: средняя максимальная ставка топ-10 банков упала с 19,6% до 12,85% — падение на 6,5 процентных пункта. В декабре 2024 года ставки по вкладам достигали 22,28%, а к апрелю 2026 года снизились до 13,06%.
«Депозиты не рефинансируются, а частично просто конвертируются в наличные», — объясняет Беликов. Во втором квартале 2026 года число заявок на открытие вкладов сократилось на 29% по сравнению с первым кварталом. В мае банки потеряли 550 млрд рублей средств физических лиц. Сбербанк за один месяц лишился 211,6 млрд рублей — это максимальный отток за последние два с половиной года.
Вторая: страх блокировок — реальный
В попытках соответствовать требованиям ЦБ и Росфинмониторинга банки блокируют счета граждан и бизнеса. Даже честные предприниматели попадают под ограничения. Некоторые блокировки могут длиться до полугода. Под удар попадают даже такие операции, как перевод средств самому себе в другой банк.
В начале 2026 года россияне массово столкнулись с блокировкой банковских карт и счетов. По оценкам, число затронутых может достигать 2–3 млн человек.
«Людей больше всего пугает невозможность снять собственные средства, а не риск банкротства банков», — отмечает независимый финансовый аналитик Игорь Файнман. Важно: вкладчики боятся не того, что банк может обанкротиться, а того, что не смогут получить свои деньги, даже если банк продолжает работать.
Третья: цифровая зависимость стала очевидной
Проблемы с мобильным интернетом и безналичными платежами продемонстрировали, насколько люди зависят от цифровых технологий. Сбои в работе крупных банков и проблемы с мобильной связью в ряде регионов заставили консервативную часть населения вернуться к наличным расчетам.
«Это заставляет часть экономических агентов переводить свои средства в наличные», — констатирует эксперт финансового рынка Андрей Бархота.
К этому добавляются изменения в налоговом законодательстве, способствующие выводу средств из банковской системы, и необходимость наличных при зарубежных поездках. Юрий Беликов также указывает на «учащение случаев перехода небольших предприятий в серую зону наличных расчетов в связи с увеличением налогообложения».
Система на грани: чем это грозит
«Банк России пытается решить проблему ликвидности рефинансированием банковской системы, особенно крупнейших банков», — говорит заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов. Причины, способствующие дефициту ликвидности, вероятно, будут только нарастать.
Приток ресурсов в банковскую систему снижается: у населения и бизнеса остаётся меньше свободных средств на фоне инфляции, а возврат выданных кредитов становится всё более проблематичным. Доля проблемных кредитов, по данным Центробанка, превышает 10%.
Согласно методологии МВФ, это уровень, который сигнализирует о «значительных проблемах» в банковской системе, на преодоление которых может потребоваться много времени. Максимилиан Хесс, основатель Enmetena Advisory, предупреждает: в конечном итоге Кремль может быть вынужден поддержать банки за счёт казны или ФНБ, что усилит давление на ограниченный бюджет России.
Признаки проблем очевидны и на денежном рынке, где банки кредитуют друг друга: ставки остаются выше ключевой ставки ЦБ, отражая высокий спрос на деньги. Ставки на межбанке растут, несмотря на резкое увеличение вливания капитала в банки.
Когда игнорируется психология потребителя
Тренд на обналичивание, скорее всего, продолжится. Беликов прогнозирует: «Вероятнее всего, мы будем наблюдать переток средств в наличные до конца 2026 года». На фоне нехватки свободных средств банки могут повысить ставки по кредитам и ввести более строгие требования к заёмщикам. Банкам будет сложнее быстро снижать ставки на кредиты из-за роста стоимости фондирования.
Но главное — это вопрос доверия. Когда люди опасаются оставлять деньги в банках не из-за риска банкротства, а из-за страха не получить к ним доступ, это тревожный сигнал, который важнее любого показателя задолженности перед ЦБ.
Экономист Игорь Лисицын описывает ситуацию предельно жёстко: «В стране наблюдается дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению». Люди выводят наличные. Доля проблемных кредитов растёт. Банки зависят от триллионов Центробанка.
Вопрос лишь в том, сколько ещё ЦБ сможет печатать, чтобы закрывать дыры, которые ежедневно расширяются самими вкладчиками. И что произойдёт, когда печатный станок не успеет за темпами оттока.
*Объём наличных в обращении в России с начала февраля 2026 года увеличился на 2,416 трлн рублей. За две недели июля — на 513 млрд. Скорость вывода денег населением достигла сотен миллиардов рублей в месяц. И это только начало.
По материалам temaglavnoe.ru.
