Ранее в Банке России последовательно утверждали, что цифровой рубль будет использоваться только для платежей и не будет приносить дохода держателям — ни процентов на остаток, ни кешбэка. Однако этой осенью позиция регулятора смягчилась: заместитель председателя ЦБ Зульфия Кахруманова впервые публично признала возможность начисления процентов на цифровые кошельки. Разобираемся, что стоит за переменой и как это может повлиять на рынок.
Что изменилось в позиции Центробанка
Официальная версия Банка России связывает переосмысление с мировыми трендами: в качестве примера ЦБ называет эксперименты Китая с доходными инструментами на базе цифрового юаня. Также регулятор указывает на высокий спрос после массового запуска цифрового рубля в сентябре 2026 года — почти 300 тысяч россиян открыли кошельки.
Впрочем, независимые аналитики видят картину иначе. Статистика по открытию кошельков показывает резкое замедление темпов: в сентябре регистрировали примерно 7 тысяч новых кошельков в сутки, а в октябре этот показатель сократился более чем вдвое — до 3 тысяч в день. Эксперты объясняют это тем, что держать деньги в «пустом» цифровом кошельке невыгодно, когда банки предлагают накопительные продукты с процентами и выгодными кешбэками.
Какие изменения обсуждаются
Если Центробанк решит дать зеленый свет доходности цифрового рубля, это потребует перестройки ряда элементов финансовой системы. На обсуждение выведены три основных сценария:
Проценты на остаток
Самый простой вариант — начисление небольших процентов на средства, оставленные в цифровом кошельке. Это сделает цифровую валюту прямым конкурентом накопительных счетов коммерческих банков.
Цифровые вклады и кредиты
Крупные банки уже неоднократно просили регулятора разрешить отражать цифровые счета на своих балансах. В случае положительного решения коммерческие организации смогли бы привлекать цифровые рубли на депозиты под проценты и выдавать кредиты в этой валюте.
Кешбэк и программы лояльности
Альтернативой банковскому кешбэку могут стать скидки и бонусы от торговых сетей и производителей, которые могли бы работать в рамках экосистемы цифрового рубля и при этом обходить комиссии эквайринга.
Какие препятствия остаются
Даже при политическом желании реализовать доходные опции цифрового рубля процесс будет долгим: перед регулятором стоят как правовые, так и операционные риски.
- Законодательный барьер. Сейчас законом запрещено начислять проценты на цифровой рубль — потребуется вносить изменения в нормативную базу через Госдуму.
- Риск оттока ликвидности. Слишком привлекательные условия по цифровым кошелькам могут вызвать массовый перевод вкладов из традиционных банков, что негативно скажется на их ликвидности.
- Техническая готовность. По предварительным планам Центробанка, первые экспериментальные проекты по кредитам и депозитам в цифровых рублях могут стартовать не ранее 2029 года.
Коротко о главном
- Центробанк впервые публично допустил возможность начисления процентов на цифровые кошельки.
- Официально это объясняют мировыми трендами и успешным запуском, но на деле причиной может быть снижение интереса пользователей.
- Рассматриваются три сценария: проценты на остаток, полноценные цифровые вклады и кредиты, а также кешбэк через торговые программы.
- Ключевые препятствия — текущий законодательный запрет, риск массового оттока средств из банков и необходимость доработки технической инфраструктуры.
- Первые практические эксперименты с доходными инструментами в цифровом рубле ожидаются не ранее 2029 года.
Снятие табу на доходность цифрового рубля логично с точки зрения конкурентоспособности нового инструмента: чтобы завоевать широкую аудиторию, ему нужно предлагать не только удобство расчетов, но и финансовые стимулы. Пока тема находится на стадии обсуждения, но сам факт перемены позиции регулятора может означать, что в ближайшие годы цифровой рубль начнет превращаться в полноценный элемент финансовой системы, как отмечает издание Заначка.
