Совсем скоро, 24 июля, пройдет заседание Совета директоров Банка России, на котором будет объявлено, как изменится ключевая ставка.
Еще недавно аналитики предполагали, что смягчение денежно-кредитной политики продолжится, но свежие данные от Росстата изменили эти прогнозы. Показатели оказались тревожными.
Что происходит с ценами
В первую неделю июля, с 30 июня по 6 июля, потребительские цены выросли на 0,31%. Для сравнения: на предыдущей неделе рост составил 0,22%. Темп роста ускорился почти в полтора раза. С начала месяца инфляция составила 0,26%, а с января по июль — 4,49%.
Наиболее ощутимо возросли цены на топливо. Бензин за неделю подорожал на 2,1%, а дизельное топливо — на 3,4%. Для экономики, где грузовики доставляют товары по всей стране, это не просто цифры, а признак роста логистических затрат. А логистика, как известно, влияет на конечную стоимость любого товара — от хлеба до бытовой техники.
Что еще подорожало
Кроме горючего, статистика зафиксировала рост цен на продукты из базовой потребительской корзины:
- Куриное мясо — плюс 2,3%. Птицеводство зависит от зерновых кормов, а их стоимость напрямую связана с ценами на солярку.
- Сахар — подорожал на 0,7%.
- Печенье — прибавило 0,5%.
Хотя полпроцента кажется незначительным, общий рост цен на несколько товаров, входящих в ежедневный рацион, создает у людей ощущение, что деньги исчезают быстрее. Это и есть те самые инфляционные ожидания, которые Центробанк отслеживает не менее внимательно, чем фактический рост цен.
Мнение экспертов
Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, считает происходящее предупреждением для регулятора. Он объясняет, что резкое удорожание топлива запускает цепочку событий: сначала увеличиваются затраты перевозчиков, затем — себестоимость товаров, а после — розничные цены. Бизнес начинает закладывать инфляционные ожидания в цены, а граждане — в свое потребительское поведение.
«Ускорение инфляции, особенно по товарам, важным для населения, может заставить Центробанк приостановить цикл снижения ключевой ставки», — комментирует аналитик.
К внутренним вызовам добавляются и внешние риски. Напряженность между США и Ираном и потенциальные перебои с судоходством в Ормузском проливе могут увеличить мировые цены на энергоносители, что снова отразится на российской логистике и себестоимости.
Прогноз на 24 июля
С учетом этих данных Владимир Чернов считает наиболее вероятным сценарием сохранение ключевой ставки на уровне 14,25%. Ни повышения, ни понижения. Регулятор возьмет паузу, чтобы оценить, насколько устойчивым будет инфляционный рост и как сильно последствия удорожания топлива отразятся на других секторах экономики.
Возврат к смягчению денежно-кредитной политики станет возможным лишь после того, как статистика начнет показывать стабильное замедление роста цен. До тех пор Центробанк будет удерживать свои позиции. 24 июля мы узнаем, насколько жесткой окажется эта позиция, и это важно для всех нас.
