Рубль, по оценке главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, вряд ли существенно изменит позицию до заседания Банка России, запланированного на 23 октября. Он прогнозирует, что доллар будет торговаться в коридоре 81–85 рублей, евро — 92–96 рублей, а китайский юань — 12,1–12,7 рубля.
Что поддерживает рубль
Васильев связывает устойчивость национальной валюты с высокими ценами на нефть и другими сырьевыми товарами, а также с жёсткой монетарной политикой Центробанка. Рост нефтяных котировок на фоне эскалации конфликтов на Ближнем Востоке может увеличить экспортную выручку и усилить приток иностранной валюты на внутренний рынок.
Динамика цен на нефть Urals (данные Argus):
- август — 67 долларов за баррель
- сентябрь — 92 доллара
- первая половина октября — около 105 долларов
Ключевая ставка находится на уровне 14% годовых, и аналитик ожидает, что 23 октября Банк России сохранит её без изменений. По его мнению, высокая реальная ставка продолжит оказывать поддержку рублю, а само решение регулятора вряд ли станет сюрпризом для рынка.
Кроме того, Васильев отмечает соглашение между Россией и США о поставках дизельного топлива как дополнительный позитивный фактор для экспортных возможностей. При этом объём поставок, разрешённых на октябрь, ограничен 300 тысячами тонн, поэтому пока влияние на валютную выручку будет невелико.
Что может сдержать укрепление
Наоборот, давление на рубль может усилиться из‑за роста спроса на иностранную валюту со стороны импортёров: компании могут активизировать закупки топлива и оборудования для восстановления и защиты инфраструктуры, а также накапливать ресурсы к новогоднему сезону.
Главные риски для рубля:
- рост спроса на валюту со стороны импортеров
- ежедневные покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила — 12,1 миллиардов рублей
- возможные перебои с отгрузками через черноморские порты
- санкции
- трудности с международными расчётами и логистикой
Васильев указывает, что механизм валютных покупок Минфина компенсирует примерно две трети влияния колебаний нефтяных цен на курс рубля. При этом проблемы с отгрузками и логистикой способны замедлить поступление экспортной выручки и ослабить поддержку национальной валюты.
Чего ждать до заседания ЦБ
В преддверии заседания Центробанка Васильев не ожидает резких движений на валютном рынке. По его оценке, решение по ключевой ставке не должно вызвать заметной реакции участников рынка.
